Inflationen i USA svalnar snabbare än väntat, med den årliga takten som sjönk till 3,2 % i oktober 2023, jämfört med en förväntad minskning på 3,3 % och en takt på 3,7 % i september. Det månatliga indexet förblev oförändrat och trotsade förväntningarna om en ökning med 0,1 %. Kärnindexet steg också med 0,2 %, lägre än de prognostiserade 0,3 %, vilket ger årstakten till 4 %.
Enligt Alex Zbzinski, Meitavs chefsekonom, har uppgifterna överträffat marknadens förväntningar, där kärnindexet har ökat måttligt under de senaste fyra månaderna. Denna uppåtgående trend indikerar en konvergens mot Federal Reserves inflationsmål på 2 % i genomsnitt. Trots positiva data har Fed inte uteslutit möjligheten till ytterligare en räntehöjning, och betonar att kortsiktiga förbättringar är otillräckliga för att förklara seger över inflationen.
Innan inflationsdata släpptes hade marknaden låga odds för en räntehöjning i december. Sannolikheten för en räntehöjning har dock sedan dess eliminerats, med 99,7 % sannolikhet att räntan kommer att hålla sig inom sitt nuvarande intervall fram till slutet av 2023. Dodi Reznik, räntestrateg på Bank Leumi, tror att Fed kommer att vara positionerade för att diskutera sänkta räntor under första halvåret 2024.
Trots de senaste uttalandena från Fed-ordförande Jerome Powell om effekterna av höga räntor på amerikanska obligationer, har efterföljande räntesänkningar lett till spekulationer om att de kan dämpa möjligheten till en räntesänkning. Zbzynski tror dock inte att obligationsräntorna kommer att påverka Feds beslut nämnvärt. Han konstaterar att avkastningen är fortsatt relativt hög, vilket bidrar till att marknaden kyls ned, och att räntorna på bolån och lån också fortsätter att påverka.
Uppgifterna visar också att Fed är positionerat för att hålla räntan på nuvarande nivå givet de ekonomiska förutsättningarna. Diskussionerna och besluten från Fed kommer att fortsätta att påverka marknaden när de navigerar i det föränderliga ekonomiska landskapet i USA.
