Under Delivering Alpha-konferensen i NYC den 28 september 2023 meddelade Bill Ackman, VD för Pershing Square Capital Management, att han hade stängt sin korta position i långfristiga statsskuldväxlar. Hans beslut baserades på hans övertygelse om att ekonomin snabbt skulle försämras, vilket skulle leda till ett undertryckande av obligationsräntorna. Ackman uttryckte sin oro över den höga risknivån i världen, vilket gjorde det ogynnsamt att satsa mot obligationer till nuvarande långa räntor. Ackman nämnde också att ekonomin saktade av i en snabbare takt än de senaste uppgifterna antydde.
I augusti hade Ackman till en början avslöjat sin baisseartade position på 30-åriga statsskuldväxlar, och förutspådde högre avkastning på grund av ökad långsiktig inflation. Sedan dess har den 30-åriga statsavkastningen stigit över 80 punkter, vilket resulterat i att Ackmans satsning är lönsam. Detta beror på att obligationspriser och räntor rör sig omvänt.
På senare tid har obligationsräntorna upplevt en ökning, där referensräntan på tio år har överskridit den kritiska tröskeln på 5 %. Detta inträffade efter att Federal Reserve indikerade sina avsikter att behålla högre referensräntor under en längre period för att bekämpa inflationen. Trots att ekonomin och arbetsmarknaden konsekvent överträffar förväntningarna, räknar Ackman med en förändring på grund av de försenade effekterna av de omfattande åtstramningsåtgärder som genomförts sedan mars föregående år. Sedan dess har Federal Reserve höjt räntorna 11 gånger, vilket resulterat i en total höjning på 5,25 procentenheter, vilket är den högsta nivån på mer än två decennier.
Vidare har Ackman bevakat militära konflikter i Mellanöstern, såsom Hamas krig mot Israel och Ryssland-Ukraina kriget, eftersom dessa händelser bidrar till den övergripande osäkerheten på de globala marknaderna.
Federal Reserves ordförande Jerome Powell erkände nyligen att inflationen fortfarande är för hög, vilket tyder på att lägre ekonomisk tillväxt kan bli nödvändig för att få ner den. Även om inflationstakten fortfarande överstiger måltakten, indikerar data en bromsning i månatliga ökningar, med den årliga takten som sjönk till 3,7 % från över 9 % i juni 2022.
